20家上市车企负债破万亿元 上汽集团负债额占行业43%

作者:28彩票 时间:2019-06-08 12:37 浏览量:188

  :,20家上市车企累计负债破万亿元上汽集团负债额占行业43%

  ,国内车市的严峻形势暂未得到彻底改观。近日,,乘,联会发布了7月份乘用车市场分析报告,数据显示,7月,份狭义乘用车销售148.54万辆,同比下降5.0%,环比,下降,1,5,.9%,1月份-7月份乘用车累计销量1143.97万辆,同比减少8.8%。

  在此背景下,上。市车企的业绩表现及负。债情况再次成为业界关注的焦点。

  作为我国车市由正转负的拐点之年,2018年各大上市车企所面临的资;金压力究竟有多大?《证券日报》近日选。取了包括上汽集团、广汽集团、长安汽车、长;城汽车等在内20、家主流上市车企(包含16家乘用车企及4家客车企业)的债务数据,统计显示,2018年20家车企的总负债突破万亿元!至11570亿元,在2017年11127亿。元的基础上增加443亿元,创下史上负债总额的新高。

  。与此同时,2018年汽车行业主要经济效益指标表现回落,各大上市车企市场表现和业绩显著分。化。去年,20家上市车企的经营性现金流总。额从2017年的1。500亿元降至640亿元,降。幅超过50%。同时,作。为衡。量企业经营活动能力。的重要财务指标之一,各车企的资产负债额大幅攀升。

  汽车行业分析师林示;对表、示,企。业的资产负债率良劣应从两方面衡量,即“横向看同行,纵向比自己”。整车制造业属于资金密集型行业,普遍资产负债率较高,但如果企业突然出、现资产负债率攀升的现象,,则需防范投资风险。对于车企来说,未来如何优!化配置举债资金调整,产能布局、整合营销渠道对其发展具有重要意义。

  20,家车企

  累计负债破万亿。元

  《证券日报》选取20家行业主流车企近两年的负债数据来看,。20家车企平均负债总额呈、上升趋势。在2016年8098亿元、2017年;11127,亿元的基础上,,2018年车企总负债再度突,破万亿元至1;1570亿元,创下史上负债总额、的新高。

  具体来看,上汽集团、比亚迪和长城汽车,的资产。负债总额最高,分别为4980亿元、1339亿元和591亿元,上述3家。车企资产负债率分。别为64%、69%和;53%。资产负债率方面,排名最高的3,家车企为一汽夏利、金杯客车和金龙汽车,分别,为97%、85%和81%。

  事实上,2018年一汽夏利负债总额达43.94亿元,尽管通过转卖一汽丰田,15%股权获得大规模现金流,实现;净利润3731万元。但97%,的资产负债率不仅远高于行业平均水、平,同时也创下了、公司负债率的次新高。

  进入2019年,一季度财报显示,20家车企的新增负债总额再度攀升至16。2亿元。这。其中,上汽。集团、比亚迪和长城汽车一季度资产负债总额最高。,资产。负债率。分。别为61.74%、69%和53%,而去年。负债率高企的车企中甚至出现资不抵债的状况。

  对此,有会计师对解释,资产负债率的高与低,并没有硬性指标,尤其整车制造业属于资金密集型行业,资产负债率的高低以及是否合理,要看公司的生产经营规模和国际化程度等综!合因素。但!如果持续超过80!%甚至更。高,、说明企业的经营面临较!大风险,因为企业几乎没有自己的资产,大部分资产是靠债务形成的。

  此外,《证券日报》注意到,车企不断的举债行为,似乎并没有相应提高公,司在去年车市中的盈利状况。如,上汽集团2018年负债额同,比增长10.33%,净利润仅微增4,.65%;比亚迪、金龙汽车负债额同比增长13.32%和5.35%,净利润,却分别下挫,31.63%和6,6.82%。

  “公司负债行为更多关乎现金流情况,如果是长期,借款,有可能是项目贷款,由整个项目,部独立核算自负盈亏。;所以,公司负债额与合并报表净利润并非绝对地呈正负相关关系。!”上述分析师对表示。

  新能源汽车,补贴退坡

  。加剧资金压力

  车市负增长下增量紧缩,存量市场竞争加剧。大幅度的终端优,惠降价使得车型售价倒挂普,遍,,进一步,影响到车,企经营现金流的顺畅回笼。注意到,2018年,包括广汽集团,、长安汽车,、江淮汽车、安凯客车等在内的10家车企经营性现金流为负,经营收入不抵支出,近忧隐现。

  对此,有汽车行业证券分。析师对表示,近几年国内各车企业务规模翻升,导致。负债绝对数增长比较快。负债经营必须与。企业资本经营需要与。资金周转速度相适。应。既要注意负债总量与自有资本之间的比例适度,又要重视资金营运结构与负债结构之间。的配比关系。

  与此同时,2018年新能源汽车的补贴退。坡也造成车企资金压力倍增,业绩出现。明显下滑。资料显示。,去年有7家车企的政府补贴高于其当期利润,这意味着如果扣除补。贴,近半数上市车企将面临亏损或亏。损扩大。

  以江淮汽车为例,其2018年财报显示,公司报告期内坏账损失3.78亿元,其中应收账款占、坏账总损失超99.2%;而作为补贴领取大户的比亚迪,其。20.7亿元的补,贴款,更是占到全年27.8亿元净利润的七成。

  事,实上,随着各车企业务规;模的增长,导致其负债也随之增加;。长期,高负债率。将影响车企的资金流动及战略规划,而资金不到位,会导致其业务难以进一步发展,从而影响企业的盈利能力。

  对此,乘联会秘书长崔东树认为,新能源整车企业本身需要现金流,如果没有现金流,,融资难,进而影响银行股权再担保再抵押,层层叠加构成车企投资成本增加,自然会对,企业运行带来较大压,力。

  上汽、集团

  单家负债占行业4,3%

  值得一提的是,作为汽车行业的龙头企业,2018年上汽。集团负债总额同比增长10%。至4980亿元,这意味着仅其。一家公司的负债额就占到20家公司负债总和的。43%。

  《证券日报》翻阅上汽集团2018年年报发现,令公司负债额高企的5个项。目分别是应。付账。款1252.65亿元、吸收存款。及同。业存放71。8.89亿元、其他应付款659.41亿元、流动。负债预收款项153.55亿元、一年内到期的非流动负债146.14亿。元。

  对此,有证券人士向解释称,结合,利润表以及现金流量表来看,上汽集团2018年营业收,入9021.94亿元,同比增长3.6,2%;净利润增长4.65%,可初步判断上汽集团的资,产利用效率较高,资产增加较为合理。公司负债不断,推高应与近年大规模扩张有关,总体来看公司的偿债能力风,险不高,但仍需谨,防财务风险。

  注意到,上汽集团于2010年资产负债首次突破千亿元,达到,14!70.94;亿元。此后呈加速增长态势,2015年负债总额增至3007.13亿元,201、7年更是冲;破4500亿元大关。

  对于上汽。集团资产负债的高增长,有业内人士表示,快速扩张是企业负债高的重要推手,上。汽。集团的快速发展离不开债务的助力。从股东的立场看,在全部资本利润率高于借款利息率时,负债比例越大。越好;而从企业。财务管理的角度来看,公司应该在充分利用借入。资金给企业带来。好处的同时,尽可能降低财务风险。

  在上述人。士看来,现代车企经营的本质。是资本经营。,包括投资者对企业的投资即实收资本和通过举债形成债。务资本。“适。度负债是经营财务管理需要。而如何在负债经营的同时,优化资本结构、降低筹资成本、提高资金营运。效能,已成为现代企业财务管理的中心环节。”

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